谷歌 DeepMind 联合创始人兼 CEO 德米斯・哈萨比斯对当前 AI 创业热潮发出了清醒提醒。德米斯・哈萨比斯认为，部分现象已经显露出不可持续的迹象。

在最新一期《Google DeepMind：The Podcast》播客节目中，哈萨比斯直言，AI 融资环境中正在积累泡沫，尤其是一些尚未真正展开业务的早期初创公司，却以数百亿美元估值完成融资。“你看这样是不是可持续的？我猜可能不会，至少一般情况下不会。”

哈萨比斯同时强调，需要将这些高估值的种子轮融资与大型科技公司区分开来。哈萨比斯说，大型科技公司在 AI 基础设施上的巨额投入背后，有真实而成熟的商业基础支撑。

在技术判断上，哈萨比斯认为，AI 在短期内被明显高估，但从中长期看，市场仍然低估了 AI 的真实影响力。任何重大技术浪潮，都会经历从怀疑到狂热的快速转变，而这种转变往往伴随估值的“过度修正”。

回顾自身经历，哈萨比斯说，“DeepMind 刚成立时，几乎没人相信它代表的方向。十多年后，AI 已经成了商业世界里最核心的话题。”而估值被迅速推高，本质上是一种对早期冷淡态度的反向过激反应。

尽管如此，哈萨比斯表示，并不纠结 AI 是否处在泡沫之中。

在哈萨比斯发声的同时，AI 初创公司仍在持续获得高估值。《商业内幕》上周报道称，一批非常年轻的创业者已经为 AI 项目筹集到数百万美元资金，其中不乏刚离开校园的人群。许多人选择辍学投身 AI 浪潮，并吸引了顶级投资人和技术人才。

报道称，一名斯坦福大学辍学生今年早些时候为 AI 数学初创公司融资 6400 万美元（注：现汇率约合 4.51 亿元人民币）。Axiom Math 创始人卡琳娜・洪还从 Meta 和谷歌 Brain 招募了核心 AI 人才。

但并非所有投资人都认同这一热潮。橡树资本管理联合创始人霍华德・马克斯在《We Study Billionaires》播客中表示，资本正在大量涌向缺乏业绩记录的 AI 初创公司。“你是想投资一家没有收入、没有利润、但一旦成功就可能成为登月式赌注的创业公司，还是想投资一家已经存在、正在大量赚钱的成熟科技公司？AI 对这种公司只是增量，而不是颠覆，这是一个选择问题。”

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